관성을 이기는 데이터

하이일드 채권: 고위험/고수익 채권, 정크본드 스프레드: 차액, 차이 하이일드 채권 스프레드: 하이일드 채권 수익률 - 안전 자산(국채) 수익률 --- 참고 지표) ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread "낮은 신용의 채권에 대해 얼마나 많은 프리미엄을 지불해야 하는가?" 본 지표는 대표적인 신용 스프레드로 하이일드 채권(BB 등급, S&P 신용등급 평가 기준)의 안전자산(국채) 대비 초과 수익률을 보여줌. 채권 발행자) 안전 자산인 국채 대신 위험한 BB 등급(S&P 신용등급 평가 기준) 이하 하이일드 채권을 판매하려면 얼마나 많은 프리미엄을 얹어줘야 하는가 채권 구매자) 안전 자산인 국채 대신 위험한 BB 등급(S&P 신용등급 평가 기준) 이하 하..

kenway consulting에서 발행한 아티클(4 ways to leverage data for a better business strategy)을 번역하였습니다. kenway consulting은 시카고에 본사를 둔 직원 100명 규모의 IT 경영 컨설팅 펌입니다. 주로 기업의 디저털 전환 및 경영 관리를 위해 데이터 파이프라인과 통합 시스템을 기획, 설계하고 관련 컨설팅을 제공하며 세일즈 포스와 Power BI와 협력하고 있습니다. "기업 혁신은 어떻게 성공하는가? 지속가능한 성장의 뒤편에는 무엇이 있는가? 번성하는 기업 문화는 어떻게 만들 수 있는가?" 이러한 질문들을 모두 관통하는 단 하나의 정답은 없을 것이다. 그러나 혁신하고, 성장하고, 번성하는 기업들의 공통점은 있다. 바로 데이터 기반 ..

그로스 조직은 Activation, 그리고 Retention을 높이기 위해 퍼널을 분석하고 개선한다. 커머스 플랫폼을 떠올려보면 광고, 상품페이지, 회원가입, 장바구니, 결제까지의 6개 흐름이 기본적인 퍼널을 구성하고, 각 단계에서의 전환 과정이 얼마나 효과적으로 이루어지고 있는가를 분석하는 것이다. 만약 광고 클릭율은 높은데 상품페이지에서 대부분의 유저가 이탈한다면 타겟 세그먼트를 잘못 분류했거나 상품페이지의 흐름이 잘못 구성되었을 것이라 가정해볼 수 있다. 또는 가입 절차가 복잡할 수도 있다. 그리고 그 가정에 따라 기획안을 다시 살펴보고 타겟을 재정의하고, 광고 문구를 수정하거나 페이지를 재구성한다. 그러나 많은 경우 이러한 개선이 효과적이지 않다. 혹은 해당 퍼널 지표가 개선되었다 하더라도 최종 ..

콜옵션은 기초자산을 시장가보다 싸게 매수할 수 있는 권리를 의미한다. (*기초자산 : 옵션 등 파생상품의 기초 혹은 근거가 되는 자산으로 주식, 채권, 통화, 금리 등의 금융상품뿐만 아니라 농축산물, 실물상품까지 포함한다.) 권리라 함은 추후 행사하거나 행사하지 않을 수 있다는 것이며 권리를 '매입'한다는 점에서 매입에 대한 가격, 즉 프리미엄이 붙는다. 이에 따라 콜옵션 매수 혹은 매도에 대한 이익과 손실 범위는 다음과 같이 나타난다. 콜옵션 매수자는 x축 기초자산 가격의 변동(상승시 우측 방향 이동)에 따라 옵션 권리(기초자산을 행사가에 매수할 권리)를 행사하거나 행사하지 않을 수 있다. 콜옵션은 매수 포지션상 외가격(좌측)에서 거래가 이루어지고, 자산 가격이 증가하여 행사가와 일치한 상태인 등가격,..

먼저, 자산 가치평가를 위한 기본 모형은 다음과 같다. V : 일정 기간의 자산 가치(Value) CF : 일정 기간의 현금 흐름(Cashflow) k : 요구수익률(=할인율) 현재 자산의 가치(V)는 미래 시점 전체 현금 흐름에 각 기간별 할인율(복리)을 적용한 값과 같다. 해당 모형을 통해 채권, 주식에 대한 가치평가를 실시할 수 있다. 1. 채권 가치평가 모형 채권은 만기가 없는 채권인 영구채(Perpetual bond)와 일반 채권으로 구분하여 산식을 적용한다. 기본 채권 가치평가 모형은 다음과 같다. 영구채는 만기가 없기 때문에(연장 가능) 이자를 무한히 지급한다는 가정을 내포한다. 이에 따라 채권 산식에서 만기 원금 수령에 대한 항이 소거되고, n은 무한대로 설정한다. 그리고 무한등비급수 공식..

PER(Price to Earning Ratio) : 주가수익비율 PBR(Price to Book Ratio) : 주가순자산비율 PSR(Price to Sales Ratio, Price Selling Ratio) : 주가매출액비율 PCR(Price to Cashflow Ratio) : 주가현금흐름비율 여기서 P(Price)는 주가, 즉 시가총액을 발행주식 수로 나눈 한 주당 가격이다. 따라서 붉은 글씨로 표기된 E, B, S, C는 모두 주당 Earning, 주당 Book, 주당 Sales, 주당 Cashflow가 되어야 각각의 비율이 성립한다. 먼저 E, B, S, C에 대한 각각의 기본 정의는 다음과 같다. E(Earning) : 당기순이익 B(Book Value) : 순자산(=자기자본=출자지분) S..

아래 차트를 보면 어떤 생각이 드는가? 전고점을 뚫으면 우상향 할 것이고, 뚫지 못하면 박스권이 형성될 것이라 믿는가? 그렇다면 이 그래프는 어떤가? 완전히 추세가 꺾여 가망이 없어 보이는가? 안타깝게도 둘 다 정규분포로부터 발생시킨 완벽한 무작위 데이터다. 즉, 차트만 보고 우상향 한다, 박스권이다, 추세가 꺾였다 등의 기술적 분석은 아무 근거가 없다는 것이다. 정규분포로부터 발생시킨 무작위 데이터라 함은 아래와 같이 일간 수익률을 평균이 0, 분산이 1인 랜덤한 숫자를 누적해서 쌓아 올린 것을 의미한다. 이를 연결한 것이 총 500일 치의 일간 수익률 분포다. 그리고 이것을 누적해서 쌓아 올리면(cumulative sum) 위에서 봤던 500일간의 누적 수익률, 즉 약 2년 간의 주식차트를 로그변환시..